目前，正是南美大豆的播種期，因前期干旱天氣造成巴西大豆播種期延后已經引起市場對未來南美大豆產量的擔憂，在南美大豆進入生*后，市場仍會對豆價保持一定的天氣升水。除此之外，中國民眾對肉禽類消費需求增長迅猛，中國對大豆市場的進口需求仍保持高增長態(tài)勢，主要經濟體因寬松貨幣政策引發(fā)的通脹預期有增無減，農產品普遍上漲對豆類市場的溢出效應，豆類品種紛紛突破前高壓制的技術表現(xiàn)等因素正在不斷打開豆價上行空間。

    當然，農產品大漲后可能招致的政策調控壓力也在不斷增加，加之市場連續(xù)上漲所累積的回吐風險，豆類市場高位調整的壓力增大，投資者在持有豆類趨勢型多單同時也要注意防范可能的風險。

    國家*近公布的我國第三季度宏觀經濟數據顯示，前三季度國內生產總值同比增長10.6%，中國經濟整體繼續(xù)保持快速增長勢頭，尤其是消費數據環(huán)比上升，中國經濟的內生性增長動力提高。與此同時，代表物價整體水平的CPI數據連續(xù)三個月運行在3%以上，9月份受食品價格上漲推動，CPI創(chuàng)下年內新高，同比漲幅達到3.6%，環(huán)比繼續(xù)保持上升勢頭。經濟數據反映我國經濟快速發(fā)展的同時也顯示出當前經濟顯現(xiàn)過熱苗頭，國內農產品市場在通脹壓力下大幅上漲，如何有效化解日益嚴重的通脹預期將成為當前宏觀調控的重點。

    中國*選擇在宏觀數據公布前突然加息，此舉確實令歐美股市及大宗商品市場全線回落，但國內農產品市場仍表現(xiàn)抗跌，多個品種在消化完加息這一消息后紛紛創(chuàng)出歷史高價。盡管國內外豆類市場在供應壓力下離2008年年中的歷史高價尚有一段差距，但上漲的趨勢仍在延續(xù)，尤其是在商品普漲及通脹概念炒作升溫的背景下，不排除豆價受突發(fā)因素推動出現(xiàn)加速上漲的可能。
 
    貨幣環(huán)境寬松，資金堆積效應顯現(xiàn)，豆類價格突破震蕩區(qū)間。作為大豆定價中心，CBOT大豆期貨價格對中國豆類市場影響明顯，關注美豆資金動向有助于判斷豆類未來行情走勢。美豆之所以能在基本面偏空的壓力下自7月初展開本輪反彈行情，市場寬松的流動性所激發(fā)出的資金投機熱情功不可沒。CBOT農產品板塊在俄羅斯小麥大幅減產的導火索下打破持續(xù)多時的平靜，投機資金蜂擁入場買入，農產品期價整體走高。

    從新美豆投機基金持倉情況看，截至2010年10月19日當周，CFTC公布的大豆期貨總持倉為652432張，其中基金多單234735張，凈多單為197151張，美豆投機基金凈多單持有的量和相對量均為歷史高水平。由于當前貨幣供應量較金融危機發(fā)生前大幅增加，投資者應以新的眼光來看待目前基金在美豆期貨上的持倉水平。國內資金近期對以豆類為主的農產品板塊同樣表現(xiàn)出很高熱情。國內農產品期貨品種持倉量連續(xù)增加，成交量較前期明顯放大，包括棉花、白糖、玉米、早秈稻、強麥等品種價格均已創(chuàng)出歷史高價。從目前國內外豆類市場資金流向看，市場火爆的上漲氛圍仍在吸引場外資金不斷流入。