1、醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展的黃金十年已經(jīng)啟動。
預計,2011年行業(yè)繼續(xù)保持穩(wěn)定增長的趨勢,收入增速保持在25%以上,利潤增速保持在30%左右。據(jù)IMS預測2011年中國藥品市場規(guī)模將達到500億美元,成為第三大醫(yī)療消費市場。
2、細分市場機會各現(xiàn)。
1)2010年是新醫(yī)改實施的第二年,政府加大醫(yī)療費用投入推動基層用藥市場持續(xù)擴容。2009年第三終端的銷售額已經(jīng)達到1014億元,同比增長26.7%。與基層用藥相配套的基本藥物制度也在逐步完善,基本藥物放量的時期即將來臨;
2)人口老齡化進程加快、疾病譜演變、醫(yī)療保障水平提高等因素將持續(xù)推動??朴盟幨袌鲈鲩L,各種慢性疾病用藥仍有較大的增長空間。國內(nèi)部分研發(fā)的??扑幧a(chǎn)企業(yè),有充足的產(chǎn)品儲備;
3)從2011年開始,大量藥物將失去保護,仿制藥市場將迎來較大的發(fā)展機遇;
4)《全國藥品流通行業(yè)發(fā)展規(guī)劃綱要(2011-2015年)》將在明年正式發(fā)布。我們預計明年商業(yè)并購將更加頻繁,行業(yè)集中度將繼續(xù)提升。
3、行業(yè)估值合理,*價值顯著。
2011年,行業(yè)核心個股動態(tài)PE在30倍左右。按照預計,2011年30%的行業(yè)利潤增速測算,當前醫(yī)藥行業(yè)核心估值水平仍在合理的范圍。從*投資的角度來看,未來十年將是中國醫(yī)藥行業(yè)的黃金十年。
來源:國都證券
預計,2011年行業(yè)繼續(xù)保持穩(wěn)定增長的趨勢,收入增速保持在25%以上,利潤增速保持在30%左右。據(jù)IMS預測2011年中國藥品市場規(guī)模將達到500億美元,成為第三大醫(yī)療消費市場。
2、細分市場機會各現(xiàn)。
1)2010年是新醫(yī)改實施的第二年,政府加大醫(yī)療費用投入推動基層用藥市場持續(xù)擴容。2009年第三終端的銷售額已經(jīng)達到1014億元,同比增長26.7%。與基層用藥相配套的基本藥物制度也在逐步完善,基本藥物放量的時期即將來臨;
2)人口老齡化進程加快、疾病譜演變、醫(yī)療保障水平提高等因素將持續(xù)推動??朴盟幨袌鲈鲩L,各種慢性疾病用藥仍有較大的增長空間。國內(nèi)部分研發(fā)的??扑幧a(chǎn)企業(yè),有充足的產(chǎn)品儲備;
3)從2011年開始,大量藥物將失去保護,仿制藥市場將迎來較大的發(fā)展機遇;
4)《全國藥品流通行業(yè)發(fā)展規(guī)劃綱要(2011-2015年)》將在明年正式發(fā)布。我們預計明年商業(yè)并購將更加頻繁,行業(yè)集中度將繼續(xù)提升。
3、行業(yè)估值合理,*價值顯著。
2011年,行業(yè)核心個股動態(tài)PE在30倍左右。按照預計,2011年30%的行業(yè)利潤增速測算,當前醫(yī)藥行業(yè)核心估值水平仍在合理的范圍。從*投資的角度來看,未來十年將是中國醫(yī)藥行業(yè)的黃金十年。
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