【中國化工機械設備網(wǎng) 市場分析】我國北京、深圳等7個試點碳交易市場已相繼投入運行，其中5個試點已經(jīng)執(zhí)行了管控企業(yè)2013年排放量的履約。各個試點呈現(xiàn)出多元化的區(qū)域碳市場發(fā)展格局。在全國推進碳交易體系，構建碳排放權交易市場亦成為大勢所趨。
　　
　　當前影響碳市場不確定性的一個重要因素是MRV（監(jiān)測報告核查）數(shù)據(jù)質(zhì)量。從實際表現(xiàn)來看，大多數(shù)市場仍疲于應對配額分配不合理的問題，推出了五花八門的調(diào)控方式，比如預配額、配額回收等。一些企業(yè)也明確抱怨因為配額分配本身的不合理（例如歷史法的缺陷）迫使其進行交易。
　　
　　由于數(shù)據(jù)條件約束，企業(yè)實際上仍然以歷史法（即按照控排單位的歷史排放水平核定碳配額）為主，這些企業(yè)普遍反映采用歷史法導致配額分配與實際情況差距較大，其主要原因有3類。
　　
　　首先，行業(yè)景氣周期發(fā)生結構性變化。在基準年前后，鋼鐵和水泥行業(yè)較為蕭條，停產(chǎn)停工現(xiàn)象較為突出，而電力行業(yè)恰恰相反，處于滿負荷運行階段。因此導致鋼鐵和水泥行業(yè)配額分配較緊，電力行業(yè)分配較松。當前，鋼鐵與水泥行業(yè)處于利潤較低甚至虧損階段，無法承擔較高的履約成本。排放密集型行業(yè)的經(jīng)營狀況發(fā)生了很大的逆轉，導致企業(yè)碳成本承受能力發(fā)生變化，使得部分企業(yè)面臨較大的困難。
　　
　　其次，早期減排行動未被考慮，導致“劣幣驅(qū)逐良幣”。在*財經(jīng)大學能源與金融研究中心組織的一次企業(yè)調(diào)研中，被調(diào)研的許多國有企業(yè)和外資企業(yè)，在“十一五”和“十二五”期間已經(jīng)進行了較多的節(jié)能改造活動，進一步減排的空間相對較小，成本較高。這些早期的貢獻并未在配額分配方案中考慮，使其獲得較少的配額。同時，一些環(huán)保類項目能耗較高，導致當前排放增加，與碳減排政策產(chǎn)生了一定的沖突，也制造了一定的不公平性。
　　
　　此外，企業(yè)檢修、事故意外等突發(fā)情況未被考慮。大部分生產(chǎn)型企業(yè)每兩三年進行一次大規(guī)模檢修，檢修時間為1~3個月不等。而如果采用歷史法計算平均值時，若未將其剔除，使得配額分配過少。此外涉及能源安全的行業(yè)，如石化等，會面臨政府安排的計劃外生產(chǎn)任務，使得企業(yè)面臨額外的排放成本。
　　
　　碳排放配額如何在參與者之間進行初始分配是碳排放總量控制交易體系設計中的一個關鍵問題。配額分配的焦點在于免費分配還是有償拍賣，采取何種分配方式是一個兩難的抉擇。有償拍賣可以使交易體系更具減排效率，但增加企業(yè)負擔，而免費分配雖然減排效果不佳，但有利于制度的軟著陸。我國是發(fā)展中國家，經(jīng)濟增長仍然是首要目標，要搞好經(jīng)濟增長與減排的平衡。因此，中國可以選擇拍賣為主，免費分配為輔的分配方式。
　　
　　對“易受損”的企業(yè)實行全部或部分配額免費分配。“易受損”企業(yè)主要指三類企業(yè)：參與競爭的企業(yè)、對整個經(jīng)濟影響重大的企業(yè)、有顯著碳泄漏（carbonleakage）風險的企業(yè)。這些企業(yè)在拍賣法下比別的企業(yè)承受更大壓力，因此，初期需要對其實施支持政策。緩解“易受損”企業(yè)的減排壓力有三種途徑：直接對這些企業(yè)進行財政補貼、根據(jù)企業(yè)的減排支出抵扣企業(yè)所得稅、對其免費分配配額。它們都可以緩解企業(yè)壓力，但也都形成額外補貼，是對公平原則的妥協(xié)。其中，財政補貼是直接補貼，具有較高的權力尋租的風險，且容易引起貿(mào)易中的反補貼糾紛；抵扣企業(yè)所得稅和免費分配配額是間接補貼，但抵扣所得稅涉及稅制安排，實踐中需要多部門協(xié)調(diào)，執(zhí)行成本較高。
　　
　　免費分配是很好的選擇。企業(yè)參與競爭主要包括兩部分競爭，一部分是出口產(chǎn)品與國外產(chǎn)品的競爭，一部分是進口產(chǎn)品與國內(nèi)產(chǎn)品的競爭。這兩部分的壓力都主要來自非ETS約束國，對此可以分別通過免費分配部分配額和設置一定比例的碳關稅來加以紓解競爭壓力。由于涉及多國貿(mào)易，對非ETS約束國的關稅政策很容易引起貿(mào)易糾紛。因此，在實踐中，應盡量與碳排放市場的主流國家保持政策一致，同時根據(jù)本國的需要和他國的變化靈活調(diào)整政策。對其他企業(yè)實行拍賣。同時，設計配額的儲蓄機制來提高配額交易的靈活性，減少配額價格波動并降低減排成本。
　　
　　鑒于我國碳資產(chǎn)已初具金融資產(chǎn)的特點，全國統(tǒng)一碳市場的構建應充分考慮各試點市場的運行實踐，避免市場價格的過度波動。應考慮更多地借鑒上海碳市場的制度體系，激勵企業(yè)減排，提高企業(yè)碳資產(chǎn)管理水平。